Avatrade爱华外汇行情解读——疫情以来A股走过的道路剖析,下一个热门股是谁?

全球央行年会这周就不解读了,因为是三天,到北京时间8月28号才结束,现在鲍威尔还没有讲话,不知道美国的意图和接下来的计划怎样,所以没有最终结论的情况下我们先不做讨论。会议影响重大,全球各大机构都不知道结果也无法有行动,所以不用着急,我们下周再来讲。

A股

我们先来看上证指数。上证指数在2020年9月4日和2021年2月19日创出两次阶段性高点。

同期我们可以看到,欧元对美元也在相似的时间也创出了高点。

而美元则是与A股呈完全相反的态势,在A股与欧元阶段性新高的时间,美元创出了两次阶段性新低。

所以,疫情以来影响A股走势的压根不是经济,而是美元的宽松政策。A股走势与美元走势成反比。


疫情期间,A股的投资主线就是抗通胀。确定性因素:美联储宽松货币政策,钞票多了,通胀一定会来。不确定性因素:经济会不会好,什么时候会好,通胀会到什么程度不知道。

因此去年疫情以来,涨的第一波产品是抗通胀能力最强的产品。比如贵州茅台、海天味业等,这些跟疫情相关性不强的,居民消费离不开的产品。比如贵州茅台


另外还有一条副线:经济转型。但经济转型与疫情关系不是很大。


因为去年像华为孟晚舟事件等,国家已经明确认识到了,美国在芯片等技术方面要对我们卡脖子,所以我们不能再依靠原有的经济模型,需要将关注力引导到新技术新经济上来。因为美元超发、贬值,所以这些涉及到技术的企业使用资金的成本就降低了,进而使得这些企业的投资成本降低。因此国家导向的这些企业成长的非常好,加之国家也有相应的政策扶持,受美元影响大的企业发展迅速。这些企业基本就是我们的创业板代表的公司,他们代表着中国的新经济。

见下图,与A股走势相同,与美元指数完全相反。


结论:去年的主线就是以上2条:抗通胀+经济转型。股市波动和资金成本(美联储政策)息息相关。


从2020年四季度开始,中国的投资又出现了新逻辑——增长:

1、2020年四季度开始,疫情进入成熟期,各国口开始向中国购买口罩等产品。因此2020年四季度开始中国的出口很不错。

2、全球主要国家快速推进疫苗。带动就业,经济好转。

在增长阶段,抗通胀产品已经不是首要吸引资金的主要方向。

举个例子,为什么我们将比亚迪归到抗通胀的白马股,而将宁德时代归到代表新经济的创业板龙头?

如图,比亚迪在2021年2月高点后的回调后并没有涨太多。而宁德时代2月后并没有回调太多,而是小幅回调后一路上扬。

这是因为电动汽车厂商非常多,比亚迪、小鹏、未来、理想、阿里、小米、上汽、长城……究竟哪些品牌会活下来?不知道,需要时间的检验。而唯一确定的是,他们造车都需要电池,而国内电池领域最大的龙头是宁德时代,它的电池是大家都要用的。

因此带动新经济的宁德时代代替了茅台成为增长的代表。


再来看,宝钢也是同理,它代表的是大宗商品赛道。在经济恢复时期,大宗价格上涨,这一时期恢复经济各国都在搞基建,搞基建就需要用到钢铁,受到期货市场上涨的带动,像宝钢这么大的盘子也能涨一倍,是非常厉害的涨势。


以上是总结了历史,下面我们再来展望一下未来。

再下一个投资逻辑是什么呢?无关增长。

因为以下3个原因,下半年的经济将不会很好,所以跟经济增长强相关的股票,涨势都不会很好。所以我们的投资的目光要多关注在与经济增长相关性不强的行业。

1、因为疫情,国内暑期消费无望

2、教育、医疗、房产 “三座大山”相关行业受到负面影响

3、全球疫情快速传播

由于经济不增长,所以维持经济的最重要方法又回到资金成本。所以,再下一个投资逻辑还是是要回到:资金成本。

最受影响的因素是要关注美联储货币政策的动向。

1、超跌的价值股(株洲仍是抗通胀)

2、政策导向的科技领域(注意价格)。但要注意,高科技的东西消耗了很大的资金投资,但对于成果却有很大的不确定性,因此是高风险行业。所以价格高的科技股不要去。

(温馨提醒:交易有风险,投资需谨慎,以上内容全部来源于网络)

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