KVB昆仑国际称TPG的创始合伙人兼执行主席吉姆·库尔特管理着1200亿美元的投资，他经历了七到八次重大的市场调整，这种经历让他对经济衰退的进展形成了一种模式识别。

他说，投资者在这些困难时期有“三章”，第一章现在已经结束，或者至少接近完成。鉴于去年的股票估值，市场目前已经经历了多重重置，这是投资者应该看到的。

但库尔特认为，“第二章”现在应该成为下一个主要股票压力的焦点：不再是不正常的倍数，而是脆弱的收益。

标普今年仍显示10%的增长率，明年仍显示9%，库尔特认为通货膨胀将在其中占据很大一部分，影响供应链，影响许多行业的盈利。这并不意味着所有的钱都应该是现金。库尔特表示，他正在投资医疗保健、科技和其他“高附加值行业”，但他没有具体说明，这些行业的公司拥有更高的定价权。他也没有投资那些工资上涨将给利润率带来压力、公司没有定价权的行业。

Coulter表示，目前场外有大量现金，但除了他提到的行业外，TPG刚刚与一家太阳能开发商达成了一笔7.5亿美元的交易，这关系到长期利益，无论交易的确切时间如何，这都是有意义的。但从广义上讲，现在是分散赌注的糟糕时刻，因为“买方和卖方不知道在哪里会面”，

TPG作为替代资产管理公司最为活跃的私人市场在估值重置方面落后于公共市场，因为它们不像公开交易的股票那样每天进行估值。但随着时间的推移，这是一种追赶，私人股本现在也在回归正轨。卡莱尔集团联席主席大卫·鲁宾斯坦周一在阿斯彭发表了同样的观点，他告诉CNBC，息税折旧摊销前利润倍数有所下降，但将进一步“下降”。

KVB昆仑国际平台表示市场波动很大程度上归因于投资者担心美联储（Fed）将无法实现“软着陆”，如果美国经济尚未进入衰退，那么其大幅加息以遏制通胀将导致衰退。美联储官员表示，衰退并非不可避免，也不是他们的“基本情况”，但包括肯·兰根在内的一些著名首席执行官和包括凯西·伍德在内的投资者则不太确定。

库尔特没有对经济软着陆下任何赌注。他想把创可贴撕下来。他补充道，如果你看看市场转向时发生了什么，那就是在衰退袭来之后，如果它即将袭来的话。他表示，只要投资者仍能看到美联储因通胀而“仍在追逐”，而不是下一次正式改变政策，股市就不会做出积极反应。

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